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电气设备新能源发电优选龙头荐股

发布时间:2019-08-15 11:28:10

电气设备:新能源发电优选龙头 荐 股 2018-11-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要投资观点:新能源车行业保持高速增长,10月新能源车销量1 .8万辆,同比增长51%,其中新能源乘用车销量达到12万辆,创历史新高。前十月新能源车累计销量86万辆,预计全年将超过110万辆。

中游动力电池出货量增速更快,10月出货量5.9GWh,同比增长10 %。

目前新能源车行业处于产销旺季,我们建议重点关注隔膜和正极材料产业链。风光方面,我们依然看好风电龙头企业在平价之后市占率和利润率双升的潜力。国家能源局预期调高太阳能发展“十三五”规划目标,影响中长期,预期19年四月前后整体供应链价格可能达到低点,2019下半年整体光伏行业则再次欣欣向荣。

新能源汽车:新能源车行业保持高速增长,10月新能源车销量1 .8万辆,同比增长51%,其中新能源乘用车销量达到12万辆,创历史新高。前十月新能源车累计销量86万辆,预计全年将超过110万辆。

中游动力电池出货量增速更快,10月出货量5.9GWh,同比增长10 %。目前新能源车行业处于产销旺季,我们建议重点关注隔膜和正极材料产业链,建议关注:当升科技(高镍三元正极材料),恩捷股份(湿法隔膜龙头),星源材质(干法隔膜龙头),杉杉股份(正极材料核心标的),宁德时代(具备全球竞争力的动力电池企业),亿纬锂能(具备资本竞争优势的动力电池企业)。给予以上公司“买入”评级。

新能源发电:风电方面,本周行业消息面没有重大变化,我们依旧维持原来的观点,行业装机未来三年有一定的增速,但是并不会出现大的爆发式抢装,项目是否执行取决于收益水平。弃风率下降虽然空间有限,但总体是处于下降通道,运营商盈利能力提升,相对看好运营端。制造端目前有较大的降本压力,但我们依然看好龙头企业在平价之后市占率和利润率双升的潜力。关注标的:金风科技、天顺风能、禾望电气。光伏方面,本周供应链价格依然下挫,虽然国家能源局预期调高太阳能发展“十三五”规划目标,但影响还是中长期,预期19年四月前后整体供应链价格可能达到低点,2019下半年整体光伏行业则再次欣欣向荣。我们依旧认为第一,前期政策底已被验证,未来向好。第二,产业出清落后产能,技术进步神速。第三,提前布局龙头,平价之后将迎来高速发展。关注标的:

隆基股份、通威股份、正泰电器。

工控储能:10月份制造业PMI下行且低于预期,而与之相对,减税、降准持续落地,个税专项附加扣除暂行办法公开征求意见,高层“应对经济下行压力采取对策,补民营和中小企业短板”态度明确。三季报显示通用自动化向好趋势未变,龙头公司业绩增速显著高于行业平均。我们维持年初以来判断,内需增长潜力+进口替代空间+产业升级诉求,将构成工控板块长期向好的逻辑。继续推荐行业业领军企业汇川技术及技术平台型公司麦格米特。储能方面,CNESA统计,上半年全球新建电化学储能项目增长147%,99%的新项目都是锂电项目,在我国电力体制改革深入实施背景下,随着储能技术进步与成本下降,“储能+”应用领域逐步打开,储能商业化有望进入高增长期。推荐标的:卡位调频市场的科陆电子。

电力设备:1-9月份,全国主要发电企业电源工程完成投资1696亿元,同比下降1.8%;电网工程完成投资 7 亿元,同比下降9.6%。

年底电网投资增速有望企稳回升,国家能源局印发《关于加快推进一批输变电重点工程规划建设工作的通知》,今明两年有望核准12条特高压工程。继续看好电网投资重心从输电向配电的转移,推荐国电南瑞。

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